Pourquoi la due diligence technique est décisive en fusions-acquisitions
Conduire une due diligence technique est nécessaire pour révéler la vraie valeur d’une entreprise et sécuriser la création de valeur d’une opération de M&A. Cet article de Cyril Ferey, operating partner chez I&S Adviser, paru le 17 octobre 2025 sur GPOmag.fr, rappelle un point souvent oublié : la revue technique doit compléter l’analyse financière et le diagnostic opérationnel (OBR) pour fiabiliser le deal.
M&A : intégrer la dette technique au diagnostic opérationnel (OBR)
Toutes les entreprises contractent une dette technique à leurs débuts. Il est essentiel de la considérer et de la traiter dans le cadre du diagnostic opérationnel en sus de l’analyse financière pour éviter les mauvaises surprises. Cela permettra :
- d’évaluer précisément le niveau d’endettement technique de l’entreprise ;
- de vérifier sa capacité à tenir ses engagements (roadmap, SLA, qualité) ;
- d’apporter aux investisseurs la preuve que ce « remboursement » est bien engagé.
Due diligence technique : valider la capacité à scaler
La pérennité et le potentiel de croissance reposent en partie sur les choix d’infrastructure technologique. Les prendre en compte dès l’amont d’un projet d’acquisition fait gagner du temps et permet de répondre à une question clé :
« Le produit et l’équipe sont-ils réellement capables de soutenir la croissance annoncée par le vendeur ? »
Le rôle de l’operating partner : de la vérification à l’exécution
Fréquemment menée sous l’impulsion d’un operating partner dans le cadre de l’OBR (Operational Business Review) lors d’opérations M&A ou de levées de fonds, la due diligence technique est bien plus qu’un inventaire ou une simple vérification de serveurs. Elle constitue un moment de vérité sur :
- les perspectives de création de valeur (product-market fit, scalabilité) ;
- la capacité d’accélération réelle de l’entreprise (architecture, équipes, processus).
Trois piliers à auditer pour une due diligence technique robuste
Mener une due diligence technique apporte des garanties sur trois piliers majeurs :
- Vision & roadmap technique : architecture cible, dette adressée, séquencement des chantiers.
- Sécurité informatique (cyber & conformité) : protection des données et des accès, conformité réglementaire.
- Gouvernance des données : traçabilité des accès, qualité des données, plan de reprise après incident testé.
Pour un M&A qui délivre vraiment
Autant de sujets sur lesquels il est fondamental de se pencher en amont, et non a posteriori, pour qu’une opération de fusions-acquisitions délivre les résultats attendus. La combinaison due diligence technique + diagnostic opérationnel (OBR) + operating partner réduit le risque et renforce la création de valeur.
👉 L’article source : https://www.gpomag.fr/conduire-une-due-diligence-technique-est-necessaire-pour-reveler-la-vraie-valeur-dune-entreprise/
